29 يونيو 2026 قدمت شركة Strategy (السابقة MicroStrategy) هيكلًا جديدًا لإدارة الرأس المال — Digital Credit Capital Framework. وافق مجلس الإدارة على شراء ما يصل إلى 1 مليار دولار من الأوراق المالية الممتازة وما يصل إلى 1 مليار دولار من الأسهم العادية، دون أن تلزم أي من البرامج الشركة بإجراء عمليات الشراء. 

تمت الموافقة بالتوازي على العنصر الرئيسي للإستراتيجية الجديدة — برنامج تحقيق العائد من البيتكوين. سمح مجلس الإدارة بالبيع BTC لتعزيز الاحتياطي النقدي بمبلغ يصل إلى 1.25 مليار دولار, دفع الأرباح والفوائد على الأسهم الممتازة، وكذلك لتمويل عمليات شراء الأوراق المالية الممتازة والأسهم العادية. ستتطلب أي عملية تحقيق عائد تتجاوز هذه الأهداف موافقة إضافية من مجلس الإدارة. 

وفي الوقت نفسه، لم تقم الشركة بشراء أي بيتكوين خلال الأسبوع المالي — لا يزال احتياطيها عند 847 363 BTC, وهو أمر ليس نادرًا بالنسبة لـ Strategy في فترات العمل النشط مع الرصيد. بدلاً من تراكم BTC، جذبت الشركة رأس المال بطريقة أخرى: خلال الفترة من 22 إلى 28 يونيو، تم بيع حوالي 12.7 مليون سهم MSTR بقيمة 1.1 مليار دولار من الإيرادات الصافية. 

أكد الرئيس التنفيذي مايكل سايلور أن هدف الهيكل الجديد هو تعزيز ملف الائتمان لـ Strategy، مع الحفاظ على البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للشركة. كما تم اتخاذ قرار بزيادة معدل الأرباح على الأسهم الممتازة STRC بنسبة 50 نقطة أساس إلى 12٪، بدءًا من تواريخ الأرباح في يوليو. 

بالنظر إلى الاحتياطيات الإجمالية، عززت الشركة بشكل كبير قوتها: الاحتياطيات النقدية بقيمة 2.55 مليار دولار بالإضافة إلى القدرة على تحقيق العائد من البيتكوين بقيمة 1.25 مليار دولار تمنح Strategy قوة دفع إجمالية تبلغ 3.8 مليار دولار — ما يعادل 25.9 شهرًا من الأرباح. 

استقبل السوق الأخبار بهدوء: حتى أن البيتكوين ارتفع قليلاً بعد الإعلان عن الهيكل الجديد. هذه الخطوة منطقية لشركة ناضجة مع محفظة كبيرة من الأصول الرقمية — إدارة رأس المال المرنة وتنويع مصادر السيولة تتيح لـ Strategy التعامل بثقة أكبر في فترات التقلبات السوقية، دون التخلي عن الاستراتيجية طويلة الأمد لتراكم البيتكوين.

#Strategy
#MicroStrategy
#MichaelSaylor
#Bitcoin
#الشراء_المرتجع
#MSTR
#BTC
#العملة_المشفرة
#سوق_العملات_المشفرة
#Brick